Se estima que el Gobierno va a ampliar subsidios de tasas y programas de consumo en el año electoral.
Consultores privados estiman que a pesar del contexto complicado que registra la economía argentina en los próximos meses habrá un repunte del crédito al sector privado, probablemente de la mano de tasas subsidiadas e incentivos en el marco del año electoral.
“Si el repunte del crédito privado se consolida en el corto plazo, sería por una política de tasas subsidiadas por parte del sector público implementada mayormente a través de la banca pública, ya que no esperamos mayores cambios en el spread bancario”, señala en su último reporte la consultora Equilibra.
El trabajo plantea que “aparecieron indicios incipientes de repunte de los préstamos al sector privado en pesos” y detalla que “en lo que va de abril trepan a un ritmo promedio mensual superior al 8%, cuando en marzo treparon 5,8% (un par de puntos por debajo de la inflación)”.
En ese sentido, el informe sostiene que “en los últimos 9 años de elecciones el crédito en pesos al sector privado creció en promedio 3,6% anual en términos reales, liderados por los destinados al consumo (+11% anual)”.
“En esta línea, a partir de la venta de Bonares en manos públicas, vemos probable un escenario de push fiscal electoral a partir de créditos o líneas de financiamiento subsidiadas por ANSES, que no se computan en la meta de déficit primario que mide el FMI”, añade el estudio.
Equilibra considera que por la baja rentabilidad producto de las tasas reguladas “los bancos le prestan cada vez menos al sector privado (sólo 25% de su activo), teniendo más incentivos a prestarle al sector público (47% del activo)”.
Fuente: NA
