El oficialismo consiguió este jueves una amplia mayoría en la Cámara de Diputados para avanzar con la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La iniciativa, que contó con el respaldo de distintos sectores aliados, fue aprobada por 144 votos afirmativos, 102 negativos y nueve abstenciones y ahora será girada al Senado.
El proyecto es considerado por el Gobierno de Javier Milei como una de las principales reformas legislativas de esta etapa y busca modificar de manera sustancial las funciones y herramientas de la autoridad monetaria.
El eje central de la propuesta es consolidar el principio de emisión monetaria cero y establecer como objetivo prioritario del Banco Central la preservación del valor de la moneda, bajo el argumento de que la inflación tiene un origen fundamentalmente monetario.
Entre las modificaciones más importantes se encuentra la prohibición de los adelantos transitorios al Tesoro, el financiamiento a los gobiernos provinciales y de la Ciudad de Buenos Aires y la compra de títulos del Estado nacional en el mercado primario.
También se busca limitar la utilización de letras intransferibles y restringir la transferencia de utilidades del Banco Central al Tesoro exclusivamente a aquellas ganancias que hayan sido efectivamente realizadas.
Qué cambia con la reforma
El proyecto elimina la multiplicidad de objetivos que actualmente contempla la Carta Orgánica del Banco Central y concentra el mandato de la institución en la preservación del valor de la moneda.
De acuerdo con los fundamentos de la iniciativa, la intención es evitar que la autoridad monetaria sea utilizada para financiar al Estado o para orientar el crédito hacia determinados sectores de la economía.
En ese sentido, también se eliminan del conjunto de atribuciones del Directorio las facultades relacionadas con la orientación del crédito y el establecimiento de políticas crediticias diferenciadas.
El Gobierno sostiene que esas funciones corresponden a organismos de banca de fomento y que su utilización por parte de una autoridad monetaria puede generar distorsiones y afectar el objetivo de estabilidad monetaria.
La reforma también apunta a reforzar la autonomía institucional del BCRA. Para ello, establece mayores requisitos para la remoción de su presidente y sus directores, incluyendo la necesidad de contar con una mayoría de dos tercios de ambas cámaras del Congreso para determinados casos.
Los argumentos del oficialismo
Durante el debate, el presidente de la Comisión de Finanzas, Santiago Pauli, defendió la iniciativa y sostuvo que busca evitar que el Banco Central sea utilizado como una herramienta política por los gobiernos de turno.
El legislador cuestionó el uso que, según su visión, se hizo históricamente de la autoridad monetaria y planteó que la emisión y el financiamiento del Estado terminaron debilitando la moneda argentina.
Entre los cambios que destacó se encuentran la eliminación de los adelantos transitorios, la prohibición de préstamos al Gobierno nacional, las provincias y la Ciudad de Buenos Aires, además de la prohibición de adquirir títulos del Estado nacional directamente en el mercado primario.
Desde la Unión Cívica Radical, Guillermo Agüero también respaldó el proyecto. Señaló que la reforma busca dotar al Banco Central de mayor independencia, establecer un mandato único y evitar mecanismos de financiamiento al Tesoro vinculados con utilidades que no sean reales.
El diputado radical sostuvo además que cuando una autoridad monetaria recibe múltiples objetivos —como preservar el valor de la moneda, cuidar el empleo, financiar al Tesoro y orientar el crédito— corre el riesgo de no cumplir adecuadamente ninguno de ellos.
En la misma línea, el radical mendocino Lisandro Nieri defendió que el Banco Central tenga como prioridad combatir la inflación.
Consideró que los países que ya lograron controlar ese problema pueden incorporar otros objetivos vinculados con el empleo o el desarrollo, pero que la Argentina debe concentrarse primero en recuperar la estabilidad monetaria.
La oposición cuestionó el alcance de la reforma
El proyecto recibió fuertes críticas de distintos sectores de la oposición.
El diputado de Unión por la Patria Itai Hagman sostuvo que la reforma busca blindar una política económica cuyos resultados, según afirmó, no fueron los esperados por el propio Gobierno.
Hagman puso el foco en el impacto de las tasas de interés y el endeudamiento de los hogares. Señaló que millones de personas atraviesan situaciones de mora o enfrentan dificultades para afrontar sus compromisos financieros.
También planteó que el Congreso debería concentrar la discusión en medidas destinadas a evitar el cierre de empresas y aliviar el endeudamiento de las familias.
Por su parte, el diputado de Encuentro Federal Miguel Ángel Pichetto rechazó la idea de establecer una rigidez absoluta en la conducción del Banco Central.
Pichetto sostuvo que la política monetaria debe estar subordinada al interés general y al rumbo económico definido por el Poder Ejecutivo, especialmente cuando se trata de promover el crecimiento y el desarrollo.
Además, cuestionó la independencia efectiva del organismo y puso en duda que el proyecto pueda garantizarla mientras la conducción del Banco Central mantenga vínculos profesionales previos con funcionarios del Gobierno.
La advertencia de la Coalición Cívica
El diputado de la Coalición Cívica Maximiliano Ferraro consideró que se trata de una reforma de gran importancia por su contraste con el funcionamiento que tuvo el Banco Central durante las últimas décadas.
Sin embargo, advirtió que la nueva legislación no garantizaría por sí sola un blindaje absoluto de las reservas de la autoridad monetaria.
Ferraro recordó que en el pasado se utilizaron mecanismos como los Decretos de Necesidad y Urgencia (DNU) para disponer de reservas del Banco Central y sostuvo que esas herramientas podrían continuar existiendo aun con la modificación de la Carta Orgánica.
El Gobierno busca consolidar la emisión cero
Uno de los principales objetivos de la reforma es impedir que el Banco Central vuelva a utilizar mecanismos de emisión para cubrir las necesidades financieras del Estado.
La iniciativa considera que el financiamiento monetario del Tesoro genera una expansión de la cantidad de dinero que termina afectando el poder adquisitivo de la moneda.
Por ese motivo, el proyecto busca cerrar distintas vías mediante las cuales el Banco Central puede asistir financieramente al Estado.
Además de eliminar los adelantos transitorios, establece restricciones sobre los préstamos a provincias y la Ciudad de Buenos Aires y limita la utilización de activos del organismo para financiar al sector público.
Otro de los puntos centrales es la transferencia de utilidades. El proyecto establece que solo podrán girarse al Tesoro ganancias efectivamente realizadas, dejando fuera resultados contables derivados de variaciones en el valor de activos o reservas que todavía no se hayan materializado.
El proyecto ahora será debatido en el Senado
Con la aprobación de Diputados, la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central continuará ahora su recorrido parlamentario en el Senado de la Nación.
El resultado de la votación mostró un respaldo considerablemente superior al número de legisladores que integran el bloque oficialista, gracias al acompañamiento de sectores aliados.
La discusión en la Cámara Alta será el próximo paso para una iniciativa que el Gobierno considera estratégica para consolidar su programa económico y limitar, mediante cambios institucionales, las herramientas de financiamiento monetario del Estado.
